Publié conjointement par Argos Wityu (l'un des principaux fonds de PE mid-market européens) et Lincoln International, l'Indice Argos agrège les transactions M&A conclues dans le segment mid-market européen non coté et rapporte les multiples médians EV/EBITDA par secteur et type d'acheteur (stratégique vs financier). Il est publié trimestriellement, les éditions semestrielles et annuelles fournissant le dataset le plus complet.
Les données Argos H1 2026 — qui sous-tendent les outils de valorisation VBP — montrent une dispersion sectorielle significative : logiciels/SaaS à 10–14×, services aux entreprises à 9,2×, industrie manufacturière à 6,8×, et biens de consommation/distribution à 4,5–7,5×. Ces médianes sectorielles sont les ancrages que VBP utilise avant d'appliquer des ajustements qualité pour la taille, la croissance, les revenus récurrents, la concentration client et la profondeur managériale.
Contrairement aux multiples boursiers des sociétés cotées, l'Indice Argos reflète ce que les acheteurs ont réellement payé dans des transactions conclues — intégrant les primes de contrôle et les dynamiques spécifiques aux deals. Ce qui le rend plus pertinent pour les cédants préparant un processus compétitif et plus crédible auprès des acheteurs qui utilisent les mêmes données. Référencer les données Argos dans une présentation de valorisation signale que les attentes de prix du cédant sont ancrées dans le marché plutôt qu'aspirationnelles.
Médianes sectorielles Argos H1 2026 (illustratif)
Logiciels/SaaS : 10,0–13,5× EBITDA. Services tech : 8,5–11,5×. Services aux entreprises : 9,2× médiane. Santé/MedTech : 8,5–12,0×. Industrie manufacturière : 5,5–8,0×. Agroalimentaire/FMCG : 5,5–8,5×. Transport/Logistique : 5,0–7,5×. Énergie/Environnement : 7,0–10,5×. Source : calibration VBP sur données Argos Wityu/Lincoln International H1 2026.
Questions fréquentes
À quelle fréquence l'Argos Mid-Market Index est-il publié ?
Trimestriellement, avec une édition semestrielle (S1 et S2) fournissant le dataset de transactions le plus riche. L'édition T4/annuelle est la plus complète. Les données sont typiquement publiées 6 à 8 semaines après la fin de la période de reporting. VBP met à jour ses outils de valorisation à chaque nouvelle publication Argos.
L'Indice Argos couvre-t-il les transactions françaises et suisses ?
Oui. L'Indice Argos couvre l'ensemble des transactions mid-market européennes non cotées, la France représentant une part significative du volume de deals. La Suisse figure dans le dataset dans le cadre de la couverture européenne globale. VBP complète les données Argos avec ses propres données propriétaires de transactions sur le marché franco-suisse.
Comment les cédants doivent-ils utiliser les données Argos dans les négociations ?
Référencez les médianes sectorielles pour établir que vos attentes de prix sont ancrées dans le marché, pas arbitraires. Montrez comment le profil qualité de votre entreprise (croissance, revenus récurrents, profondeur managériale) justifie un positionnement dans le quartile supérieur de la fourchette sectorielle plutôt qu'à la médiane. Les acheteurs qui utilisent les données Argos eux-mêmes respecteront un cédant qui fait de même.