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M&A mid-market. Sell-side et buy-side.

Gestion de processus M&A de bout en bout pour des transactions de 10 à 300 M€. Un associé senior pilote chaque mandat, de l'origination au closing — pas de transfert à un junior, pas de principal absent.

Notre méthode

Nous opérons les deux côtés du même marché avec une philosophie unique : un processus discipliné, un univers de contreparties réfléchi, et une structure qui se conclut réellement. Les mandats sell-side maximisent la valeur et la certitude ; les mandats buy-side créent de la valeur au-delà du prix affiché. La plupart de nos associés ont travaillé les deux côtés — ce qui nourrit notre manière de valoriser, structurer et négocier.

Ci-dessous : les deux playbooks, côte à côte. Ils partagent le même savoir-faire de diligence, de valorisation et de négociation. Ils diffèrent par leur point de départ et par la définition du succès.

Playbook A · pour dirigeants & actionnaires

Sell-side.

Vous êtes prêt — ou presque — à céder. Nous menons le processus de bout en bout, défendons la valorisation en diligence, et vous accompagnons jusqu'au closing.

  1. Positionnement & equity story
    Narratif d'entreprise, scénario de base, contexte sectoriel, angle acquéreur.
  2. Univers d'acquéreurs
    Long-list ciblée — stratégiques, financiers, internationaux. Typiquement 40 à 120 contreparties.
  3. Teaser & CIM
    Teaser anonymisé, mémorandum d'information complet, lettre de processus.
  4. Approche & NDA
    Approche pilotée par l'associé, gestion des NDA, droits d'information.
  5. Data room & diligence
    Gestion des Q&R, présentations management, visites de site, coordination de la vendor due diligence.
  6. LOI & négociation
    Négociation de LOI multipartite, exclusivité, négociation du SPA, conditions de closing, W&I.
  7. Closing & post-closing
    Ajustement de BFR, calendrier de libération d'escrow, gestion des mécanismes d'earn-out.
Durée typique
6 à 9 mois
Honoraires
Succès uniquement (variante Lehman, 1–3 %)
Taille de deal
10 à 300 M€ de VE
Présence associé
Associé senior, de bout en bout
Playbook B · pour acquéreurs & plateformes PE

Buy-side.

Vous avez une thèse et des capitaux à déployer. Nous la traduisons en pipeline réel, menons une origination propriétaire, et concluons à un prix qui préserve le rendement.

  1. Thèse & critères d'acquisition
    Géographie, secteur, taille, profil de marge, structure de capital — formalisés pour être actionnables.
  2. Long-list & cartographie
    Cartographie structurée de l'univers cible (200 à 600 sociétés). Actionnariat, comptes, signaux.
  3. Origination propriétaire
    Approches personnalisées, pilotées par l'associé. Le sourcing off-market est notre avantage sur les processus intermédiés.
  4. Diligence initiale & valorisation
    Quick-scan commercial & financier ; fourchette de valorisation indicative ; adéquation à la thèse.
  5. Offre non engageante
    Rédaction du term sheet, structure, design de l'earn-out, mécanique de rollover, pré-accord W&I.
  6. Coordination de la full DD
    Commerciale, financière, fiscale, juridique, RH, IT — coordonnées via un issue log unique.
  7. SPA & passation intégration
    Négociation du SPA, closing, plan Jour 1. Passation aux équipes Création de valeur ou Operating Partner si besoin.
Durée typique
4 à 12 mois par cible
Honoraires
Rétention mensuelle + succès (1–2 %)
Format
Par cible, ou mandat plateforme (2–6 build-up/an)
Présence associé
Associé senior, en continu
Buy-side · en détail

Trois mandats buy-side pour lesquels nous sommes particulièrement armés.

①

Build-up corporate.

Acquisitions ciblées pour des acquéreurs corporate — typiquement 5 à 50 M€ — où la cible est off-market et le vendeur doit être convaincu. Nous trouvons les bonnes contreparties avant qu'elles n'arrivent sur le bureau d'un banquier.

②

Buy-and-build pour le PE.

Équipes dédiées pour les plateformes sous LBO exécutant 2 à 6 build-up par an. Travail de thèse, infrastructure d'origination, diligence pré-LOI, du SPA au closing. Nous staffons la plateforme ; vos équipes pilotent l'intégration.

③

Search funds & ETA.

Nous conseillons les search funds et les entrepreneurs-repreneurs sur leur acquisition de plateforme — affinage de la thèse, discipline d'origination, diligence, montage de financement et SPA. Structures à honoraires fixes ou de succès.

Adjacent · marchés de capitaux

Levée de capitaux & refinancement.

Growth equity, recapitalisations minoritaires, dette senior, unitranche et financements LBO sponsorisés. Sourcés auprès du bon univers de contreparties institutionnelles — fonds equity mid-market européens, fonds de dette privée, family offices, souverains actifs dans nos secteurs. Généralement intégrés à un mandat sell-side ou buy-side plutôt qu'exécutés isolément.

Questions fréquentes

FAQ M&A.

Quelle est votre structure d'honoraires en sell-side et buy-side ?
Sell-side : typiquement honoraire de succès uniquement, structuré sur une variante Lehman (1–3 %). Buy-side : rétention mensuelle plus un honoraire de succès plus modeste (1–2 %). Mandats buy-and-build : forfait mensuel + succès par deal conclu. Nous discutons des honoraires de façon transparente dès le premier appel.
Quelles tailles de deals couvrez-vous ?
Nous nous concentrons sur les transactions mid-market avec des valeurs d'entreprise de 10 à 300 M€. Les build-up buy-side peuvent descendre à 5 M€ lorsque cela sert une thèse de plateforme.
Couvrez-vous les deals transfrontaliers ?
Oui. Environ la moitié de nos mandats sont transfrontaliers, à travers l'EMEA et l'Afrique. Nous pilotons directement les chantiers internationaux et coordonnons les conseils fiscaux/juridiques locaux si nécessaire.
En buy-side, comment sourcez-vous des cibles non intermédiées ?
Approche propriétaire pilotée par un associé, cartographiée sur un univers cible structuré. Nous écrivons des approches personnelles aux fondateurs, pas des e-mails de masse. Le sourcing off-market est la raison pour laquelle les clients buy-side nous choisissent plutôt qu'une firme généraliste.
En quoi êtes-vous différents d'un courtier ?
Les courtiers listent des entreprises et attendent les acheteurs. Nous menons des processus structurés et concurrentiels ciblant un univers d'acquéreurs sélectionné — ce qui produit typiquement des cessions 15 à 40 % plus élevées. En buy-side, nous originons avant que les cibles n'entrent dans un processus intermédié.
Qui travaillera réellement sur mon deal ?
Un associé senior pilote chaque mission, du lancement au closing. Vous ne serez pas confié à un junior.
Pour les cédants · après la LOI

L'offre ne définit pas le produit. Les termes le font.

Quand un processus concurrentiel produit un bon prix facial, ce qui détermine réellement le produit net du fondateur, c'est la suite — le peg de fonds de roulement, la structure d'earnout, le prêt vendeur, le régime fiscal, les garanties, la position séquestre et la durée de lock-up. Nous travaillons chacun de ces douze leviers côté vendeur avant que quoi que ce soit ne soit signé.

Whole Transaction Maximiser — optimisation du produit net →

Un processus dans les 6 à 18 prochains mois, ou des capitaux à déployer ?

Parlez à un associé du calendrier, de l'univers d'acquéreurs (ou de cibles), et des grandes lignes économiques — confidentiellement, sans slide.

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